Томаш Фиала ушел от Жеваго

После многолетних судебных споров Dragon Capital вышла из бизнеса «Киевмедпрепарата», потеряв десятки миллионов гривен
Томаш Фиала ушел от Жеваго
Константин Жеваго
Фото Наталья Кравчук/Корреспондент

Dragon Capital в феврале вышла из состава акционеров «Киевмедпрепарата», тем самым завершив пятилетнюю череду судебных тяжб между собственниками фармацевтической компании. Пакет инвестбанка – около 6% компании, или 480 000 акций – был продан основному акционеру «Киевмедпрепарата», группе «Финансы и кредит», приблизительно за 12 млн гривен. Шесть лет назад такой пакет стоил на бирже в 8-12 раз дороже.

«Киевмедпрепарат» – крупнейший в Украине производитель антибактериальных лекарств. Компания входит в состав фармкорпорации «Артериум», для которой генерирует большую часть выручки, составившей 1,1 млрд гривен в 2012 году.

Формальным поводом для сделки стало решение мажоритарных акционеров увеличить уставный капитал почти в полтора раза – до 290 млн гривен. На собрании акционеров представители инвесткомпании проголосовали против эмиссии акций. Это дало Dragon Capіtal право на продажу своего пакета основному акционеру, пояснила PR-менеджер инвесткомпании Ольга Белобловская. Закон позволяет миноритариям, голосующим против значительных сделок, требовать от основных владельцев выкупа акций по биржевой цене.

Собрание акционеров состоялось в ноябре 2012 года, когда бумаги «Киевмедпрепарата» котировались на ПФТС по номиналу – 25 гривен за штуку. Исходя из этой цены, Dragon мог выручить за свой пакет 12 млн гривен. Изменения в устав будут внесены 12 июня.

Работа на лекарства

Dragon Capital, как и многие другие инвесткомпании, в 2006-2007 годах затеяла скупку акций производителей лекарств. «Акции фармпредприятий очень привлекательны как финансовый инструмент рынка», – объяснял в 2007-м ее основатель Томаш Фиала. «На каждый крупный завод приходилось по два-три скупщика», – вспоминает директор Concorde Capital Игорь Мазепа.  

На каждый крупный завод приходилось по два-три скупщика
директор Concorde Capital Игорь Мазепа

Кроме акций «Киевмедпрепарата», Dragon Сapital активно скупала бумаги еще одного игрока рынка лекарств – компании «Фармак» Фили Жебровской. С акциями «Дарницы» работала Concorde Capital, бумагами Борщаговского химико-фармацевтического завода занималась «Сфера инвест». К нескольким предприятиям проявляла интерес группа «Приват».

«Заводы контролировал менеджмент, но контрольные пакеты часто были не консолидированы в одних руках, – рассказывает менеджер банка, ссужавшего кредитами два столичных фармзавода. – Инвесткомпании считали, что могут заработать, аккумулировав крупные пакеты акций и продав их западным инвесторам по биржевым ценам».

Инвесторы уходят

Руководство предприятий в итоге оказалось расторопнее. «На «Дарнице» мы смогли заработать, – говорит Мазепа, позже даже помогавший этому предприятию размещать депозитарные расписки во Франкфурте, – остальные из фармотрасли выходили с убытками». На «Фармаке» профессиональным скупщикам удалось собрать лишь 10% акций, которые в 2012 году были проданы менеджменту компании.


Основатель Dragon Capital Томаш Фиала
Фото Александр Цыбин, Игорь Тишенко

С «Киевмедпрепаратом» повезло еще меньше. В 2007 году структуры Константина Жеваго, владевшего 80% акций, провели две допэмиссии. В результате количество акций компании выросло в семь раз. Портфельные инвесторы, среди которых были шведская East Capital, UBS, Dragon Capital и другие, не смогли подписаться на вновь выпущенные бумаги.

Тяжба, которую затеяла компания Фиалы, взявшаяся отстаивать интересы миноритариев, успехом не увенчалась. Летом 2011 года Высший хозяйственный суд подтвердил законность первой допэмиссии, которая привела к снижению доли мелких инвесторов с 20% до 6%. Результаты второй эмиссии, сокращавшей долю портфельщиков в два раза, к началу 2013 года стороны все еще оспаривали в суде. Но под угрозой третьей эмиссии участники тяжбы пошли на мировую.

В Dragon Capital не любят вспоминать об инвестициях в фармацевтику, говорит собеседник Forbes из инвестбанковского сектора. Сколько могла потерять компания Томаша Фиалы? Во время скупки акций «Киевмедпрепарата» бумаги торговались на ПТФС по 200-300 гривен за штуку, в 8-12 раз выше номинала, а на пике их цена доходила до 640 гривен.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
Бизнес
Александр Шлапак: «Судиться с крупными должниками банка бессмысленно, так как эти долги не имеют обеспечения»
Глава ПриватБанка – о возврате долгов бывших акционеров, развитии банка и перспективах крымских вкладчиков
Роль личности в (банковской) истории: на что влияет первое лицо банка?
Кто и как управляет крупнейшими финучреждениями страны
Не как у людей: что в Украине мешает иностранным инвесторам
Одногодовые разрешения на пребывание в стране, невозможность репатриации капитала, плохой английский язык и так далее
Все материалы раздела
FORBES В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ
Комментариев 0
Войдите, чтобы опубликовать комментарий
Выбор редактора
Частное и честное: 5 книг декабря
Частное и честное: 5 книг декабря
На какие новинки художественной литературы стоит обратить внимание в этом месяце
Как израильская армия стала 	«кузницей стартапов»
Как израильская армия стала «кузницей стартапов»
Бывшие бойцы загадочной израильской службы киберразведки — подразделения 8200 — создали около 1000 начинающих IT-компаний. Именно им Израиль во многом обязан имиджем «нации стартапов»
Хождение по кругу: как в Минфине переписывают Налоговый кодекс
Хождение по кругу: как в Минфине переписывают Налоговый кодекс
И почему депутаты настаивают на проведении разового декларирования
Олигархи под подозрением: кому нужен Архив клептократии и почему в него попали лишь «избранные»
Олигархи под подозрением: кому нужен Архив клептократии и почему в него попали лишь «избранные»
Украинские публичные персоны готовы оспаривать данные, опубликованные в Архиве
Сейчас на главной
Технические работы на сайте Forbes Украина
Технические работы на сайте Forbes Украина
Выпуск журналистских материалов на сайте временно прекращен.
Александр Шлапак: «Судиться с крупными должниками банка бессмысленно, так как эти долги не имеют обеспечения»
Александр Шлапак: «Судиться с крупными должниками банка бессмысленно, так как эти долги не имеют обеспечения»
Глава ПриватБанка – о возврате долгов бывших акционеров, развитии банка и перспективах крымских вкладчиков
Самое темное время перед рассветом: как преодолеть кризис в компании
Самое темное время перед рассветом: как преодолеть кризис в компании
Какие задачи лягут на плечи команды, а какие – непосредственно на владельца
Коллекторы и юрлица: с бизнесом не церемонятся
Коллекторы и юрлица: с бизнесом не церемонятся
Чем отличается поведение коллекторских структур в отношении должников-физлиц и бизнесменов