Виагра и ботокс: Pfizer планирует приобрести компанию Allergan

Сумма сделки составит рекордные для фармацевтической индустрии $150 млрд
Виагра и ботокс: Pfizer планирует приобрести компанию Allergan
Фото GettyImages

Американская фармакологическая компания Pfizer намерена приобрести ирландскую «коллегу» – производителя ботокса Allergan. Пока стороны официально не комментируют сделку, но факт переговоров обе компании подтвердили. По предварительным данным, Pfizer предлагает по $380 за акцию с премией $80 к текущей стоимости ценных бумаг Allergan. В таком случае сумма сделки может составить рекордные для фарминдустрии $150 млрд и стать самой дорогой покупкой в истории Pfizer. Сделку лишь на 10% планируют оплатить кэшем, остальное – по 11,3 акции Pfizer за 1 акцию Allergan.

Если слияние компаний состоится, Pfizer может стать самой крупной структурой на рынке. Сегодня стоимость американской компании на Нью-Йоркской фондовой бирже составляет около $200 млрд, Allergan оценивается в $123 млрд. Капитализация лидера индустрии, компании Johnson & Johnson, составляет $283 млрд.

По выручке объединенный фармгигант также сможет попасть в тройку лидеров. По итогам 2014-го выручка Johnson & Johnson составила $74,3 млрд. У Pfizer за тот же период – $49,4 млрд. Ранее в этом году компания Actavis приобрела Allergan за $66 млрд, оставив название последней. Ожидается, что по итогам года выручка новой Allergan составит около $23 млрд.

Не только ботокс

Какие факторы обусловили заинтересованность Pfizer в приобретении Allergan? Один из основных – желание сменить налоговую прописку. Сейчас компания Pfizer работает согласно американскому законодательству, что вынуждает выплачивать в качестве налогов свыше трети выручки – 35%. Руководство компании отмечает, что высокие налоги стали причиной финансовых проблем: из-за невозможности снижения цен на лекарства компания проигрывает своим конкурентам.

Основная особенность родины Allergan – Ирландии – в ее приемлемых налоговых ставках. Корпоративный налог здесь составляет всего 12,5%, что позволило привлечь в эту страну ведущие американские компании, включая Apple и Microsoft. Pfizer также планирует перенести свою работу в Ирландию, оставив в США лишь менеджмент для оперативного управления. К слову, именно это может стать основной причиной для регулирующих органов США максимально противодействовать сделке. Благодаря ряду законодательных лазеек крупнейшие предприятия Америки не доплатили в казну свыше $500 млрд налогов. Pfizer, по завершении сделки, попадет в этот же список.

Второй причиной поглощения Allergan стала необходимость наращивания выручки Pfizer. Дело в том, что последние несколько лет Pfizer снижает свои финансовые показатели. В 2012-м выручка компании составляла $54,6 млрд, в 2013-м – $51,5 млрд, в 2014-м – уже $49,4 млрд. За первые девять месяцев этого года Pfizer удалось заработать только $35 млрд. В то же время Allergan только по итогам последнего квартала нарастила выручку на 10%. Улучшить показатели покупателя помогут бестселлеры Allergan – препарат для улучшения памяти Namenda и капли для глаз Restasis.

Планы на будущее

Несмотря на то что покупка Allergan означает укрупнение Pfizer, это не отменяет планов по разделению последней. Такой бизнес-сепаратизм – популярный тренд в крупных корпорациях. Только за последний год бизнесы разделили Alphabet  и HP. Две отдельные компании планирует сформировать и менеджмент Pfizer.

Одна из компаний будет заниматься продажей дженериков – аналогов оригинальных препаратов, на которые истекло время патентных ограничений. Вторая – производством самих оригинальных препаратов. В этом контексте покупка Allergan выглядит еще более оправданной: у компании порядка 70 проектов в разработке. Уже до конца 2016-го Pfizer собирается объявить о разделении компаний, а сам процесс планируется завершить в начале 2017-го.

Если сделка между Pfizer и Allergan состоится, ее стоимость превысит слияние пивных гигантов ABInBev и SABMiller. Но для Pfizer ставить рекорды вошло в привычку. За последние десять лет фармацевтический гигант совершил несколько громких сделок – Forbes вспомнил крупнейшие из них.

12000

2000
Покупатель: Pfizer
Цель: Warner Lambert
Сумма сделки: $112 млрд
2000
Фото wikimedia.org

Благодаря этой сделке компания Pfizer вошла в тройку лидеров фарминдустрии. Сделка давала возможность обеим компаниям собрать пул сильных препаратов и активно продвигаться по всему миру, а также нарастить финпоказатели. Эксперты прогнозировали рост выручки компании до $28 млрд в год и значительный рост инвестиций в R&D – около $5 млрд.

22002

2002
Покупатель: Pfizer
Цель: Pharmacia
Сумма сделки: $60 млрд
2002
Фото celebrexstore.com

Всего через два года после сделки с Warner Lambert компания Pfizer анонсировала поглощение Pharmacia. В 2003-м сделку закрыли, и Pfizer стала лидером индустрии с выручкой в $48 млрд. Главной причиной сделки стал Celebrex – противовоспалительный препарат. Объединенная компания значительно нарастила инвестиции в исследования и разработку новых препаратов – до $7 млрд в год. Больше тогда тратили лишь несколько крупных IТ-компаний, например, Microsoft.

32009

2009
Покупатель: Pfizer
Цель: Wyeth
Сумма сделки: $68 млрд
2009
Джеффри Б. Киндлер, председатель совета директоров и главный исполнительный директор Pfizer (слева) и Бернард Пуссо, главный исполнительный директор компании Wyeth (справа)
Фото Business Wire/press.pfizer.com

Для послекризисного периода сделка Pfizer в 2009 году стала экстраординарной. Последняя сопоставимая по сумме сделка произошла в 2006 году, когда AT&T приобрела BellSouth за $70 млрд. Чтобы закрыть сделку, Pfizer пришлось серьезно затянуть пояса. Компания объявила о снижении дивидендов, урезала траты на R&D почти на $1 млрд и сократила несколько тысяч человек персонала. Около $22,5 млрд на покупку Pfizer привлекла у пяти банков.

42015

2015
Покупатель: Pfizer
Цель: Hospira
Сумма сделки: $17 млрд
2015
Фото hospira.com

В 2014-м у Pfizer сорвалась очередная крупная сделка  – фармгигант приглядывался к компании AstraZeneca, но менеджмент последней посчитал сумму в $118 млрд неудовлетворительной.  Тогда Pfizer переориентировалась на покупку фармкомпании Hospira. У компании был ряд популярных препаратов дженериков и биоаналогов, которые отлично продавались на рынке. Считается, что сделку Pfizer провела как раз под будущее разделение компаний.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
Бизнес
Разбежались: зачем украинские фармкомпании скупают небольшие активы за рубежом
В этом году «Фармак» приобрел дистрибутора в Польше, а корпорация «Артериум» – производителя в Словении
Гарантировано Вашингтоном: Украина продала ценных бумаг на $1 млрд
Украинские евробонды этого выпуска приравниваются к ЦБ США
Продажа ОПЗ: на какие шаги готов пойти Кабмин
Государство решило во что бы то ни стало найти инвестора для Одесского припортового завода
Все материалы раздела
FORBES В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ
Комментариев 0
Войдите, чтобы опубликовать комментарий
Выбор редактора
Как израильская армия стала 	«кузницей стартапов»
Как израильская армия стала «кузницей стартапов»
Бывшие бойцы загадочной израильской службы киберразведки — подразделения 8200 — создали около 1000 начинающих IT-компаний. Именно им Израиль во многом обязан имиджем «нации стартапов»
Хождение по кругу: как в Минфине переписывают Налоговый кодекс
Хождение по кругу: как в Минфине переписывают Налоговый кодекс
И почему депутаты настаивают на проведении разового декларирования
Олигархи под подозрением: кому нужен Архив клептократии и почему в него попали лишь «избранные»
Олигархи под подозрением: кому нужен Архив клептократии и почему в него попали лишь «избранные»
Украинские публичные персоны готовы оспаривать данные, опубликованные в Архиве
52% за Brexit: британцы поддержали выход из ЕС
52% за Brexit: британцы поддержали выход из ЕС
Решение Объединенного королевства о выходе из Евросоюза всколыхнуло мировые рынки
Сейчас на главной
Разбежались: зачем украинские фармкомпании скупают небольшие активы за рубежом
Разбежались: зачем украинские фармкомпании скупают небольшие активы за рубежом
В этом году «Фармак» приобрел дистрибутора в Польше, а корпорация «Артериум» – производителя в Словении
Гарантировано Вашингтоном: Украина продала ценных бумаг на $1 млрд
Гарантировано Вашингтоном: Украина продала ценных бумаг на $1 млрд
Украинские евробонды этого выпуска приравниваются к ЦБ США
Затишье перед бурей: что происходит в украинском политикуме
Затишье перед бурей: что происходит в украинском политикуме
И какие риски таит в себе новый политический сезон
Премьеры недели: «Великолепная семерка», «Свет между двух океанов» и «Аисты»
Премьеры недели: «Великолепная семерка», «Свет между двух океанов» и «Аисты»
В прокате — римейк классического вестерна, мелодрама о любви, в том числе к детям, и мультфильм для всей семьи