«Всем сестрам по серьгам»: МВФ признал долг Украины перед Россией

Почему дипломатичная формулировка выгодна и Украине, и РФ
«Всем сестрам по серьгам»: МВФ признал долг Украины перед Россией
Кристи́н Лага́рд — директор-распорядитель Международного валютного фонда
Фото GettyImages/fotobank.ua

МВФ наконец дал ответ на вопрос о статусе $3 млрд долга Украины перед Российской Федерацией. Заем признан официальным, с оговоркой, что в случае дефолта Украины МВФ продолжит сотрудничество с Киевом. В РФ же готовятся к судебным разбирательствам, если до воскресенья, 20 декабря, Киев не рассчитается по долгам.

Напомним, договор с Россией был подписан экс-президентом Виктором Януковичем в декабре 2013 года. Общая сумма соглашения составляла $15 млрд, но получить из этих денег Киев успел только $3 млрд. Купон по еврооблигациям Украины, выпущенным в обеспечение долга, составил 5% годовых. 

Статус данных денег представители Киева за последние два года трактовали по-разному: от все-таки государственного долга по евробондам, до частного займа семьи Виктора Януковича. Так как весь прошлый год Министерство финансов провело в активных переговорах с украинскими кредиторами, и выторговало реструктуризацию внешнего долга по всем фронтам, кроме московского, трехмиллиардный кредит оставался главной интригой, которая вот-вот разрешится.

Российская Федерация обладает 2,39% голосов в МВФ, Украина – 0,57% голосов. Еще 16,74% голосов есть у США, которые являются главными партнерами Украины на международной арене. Оговорка МВФ о продолжении сотрудничества с Украиной вопреки возможному дефолту связана в том числе с влиянием проукраинского американского лобби

До недавнего времени аналитики, придерживающиеся украинской стороны, рассчитывали, что МВФ признает долг частным, что нивелирует сценарий с дефолтом Украины в случае невыплаты денег РФ. Что, в свою очередь, могло бы вызвать цепочку кросс-дефолтов по другим долгам страны. Однако вечером в среду, 16 декабря, МВФ опубликовал свою позицию. 

«Исполнительный совет Международного валютного фонда решил, что требования, вытекающие из еврооблигаций на $3 млрд, выданных Украиной 24 декабря 2013 года и находящихся в Фонде национального благосостояния России, являются официальными претензиями. По просьбе исполнительного директора Российской Федерации [в МВФ] Совет рассмотрел документ, ситуацию, и одобрил оценку...» – говорится в информации МВФ.

В Министерстве финансов Украины заявили, что Украина не может погасить евробонды, не нарушая финансовых целей, определенных механизмом расширенного сотрудничества с МВФ, а также договоренностей с другими кредиторами по реструктуризации долгов. Между тем глава Национального банка Украины Валерия Гонтарева заверила вчера, что признание еврооблигаций Украины на $3 млрд официальным долгом перед Россией не отразится на финансовой стабильности страны.

Российская Федерация обладает 2,39% голосов в МВФ, Украина – 0,57% голосов. Еще 16,74% голосов есть у США, которые являются главными партнерами Украины на международной арене. Оговорка МВФ о продолжении сотрудничества с Украиной вопреки возможному дефолту связана в том числе с влиянием проукраинского американского лобби. 

«Хотя долг признан официальным, МВФ по-прежнему может финансировать Украину. Поэтому, с точки зрения влияния этой ситуации на отношение МВФ, оно абсолютно нейтральное, и не будет иметь какого-либо влияния. А вот с точки зрения того, что россияне пойдут в суд – наверное, это уже почти факт. Ситуация таким образом растянется на долгие месяцы, или даже на годы», – прогнозирует глава Concorde Capital Игорь Мазепа.

Министр финансов РФ Антон Силуанов вчера вышел с заявлением о готовности России к пересмотру условий долга, в том числе к погашению $3 млрд по частям. Но, опять же, с оговоркой, что времени на переговоры уже нет. «Мы готовы, но реально сроки технически не позволяют это сделать», – объяснил Силуанов. При этом российская сторона не исключает, что договориться получится в процессе судебных заседаний.

Долг перед РФ признан как заем суверена суверену, предоставленный на нерыночных условиях. Следовательно, он не может быть реструктурирован на условиях, полученных для коммерческих кредиторов

Отметим, в инвестиционных кругах РФ решение МВФ восприняли положительно. В том числе поскольку официальный статус не дает правовой возможности реструктурировать долг Украины на тех же условиях, которые были согласованы с коммерческими кредиторами – дисконтирование 20%.

Другими словами, долг перед РФ признан как заем суверена суверену, предоставленный на нерыночных условиях. Следовательно, он не может быть реструктурирован на условиях, полученных для коммерческих кредиторов. Этим РФ получила потенциально более выгодные условия, чем другие кредиторы Украины.

Для Украины решение МВФ дает уверенность в поддержке со стороны международных доноров. «МВФ решением правления предусмотрел спорную ситуацию, и постановил, что, невзирая на возможные кросс-дефолтные риски по другим кредиторам, сам МВФ все равно будет кредитовать Украину», – подчеркивает Игорь Мазепа.

Хотя накануне в организациях-донорах не все чувствовали себя уверенно. «Если МВФ признал этот долг суверенным, то в случае отсутствия дополнительного решения МВФ, к которому апеллировала украинская сторона, с высокой степенью вероятности на следующей неделе произойдет дефолт. Если статус-кво сохранится, МВФ не сможет продолжать программу расширенного кредитования. Минфин РФ будет добиваться этого», – предупреждает источник Forbes.

При таком сценарии будут заморожены программы всех суверенных кредиторов – это касается любых международных финансовых организаций, в том числе Всемирного банка, IFC, ЕБРР и других. Эта ситуация будет иметь кратковременный, но негативный эффект для и так слабой экономики Украины.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
Бизнес
Украинская рулетка: граждане и бизнес потеряли в банках-банкротах свыше 300 млрд гривен
Можно ли построить в Украине европейскую систему гарантирования вкладов
Почему автоконцерны активно инвестируют в сервисы такси
Для производителей авто это вклад в будущее
Новое лицо: табачный дистрибьютор «Мегаполис-Украина» занялся ребрендингом
Почему монополист решил изменить свой имидж и поможет ли это избавиться от негативного образа
Все материалы раздела
FORBES В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ
Комментариев 0
Войдите, чтобы опубликовать комментарий
Выбор редактора
На страже стабильности: как инновации помогают выстоять во время кризиса и войны
На страже стабильности: как инновации помогают выстоять во время кризиса и войны
Украинские инвесторы и предприниматели способны решать проблемы с вооружением, экологией и ограниченностью энергоресурсов
В зоне риска: Фидобанку предрекают банкротство
В зоне риска: Фидобанку предрекают банкротство
Как и почему банковский рынок Украины может потерять еще одного игрока
Киевский банкрот: банк «Хрещатик» объявлен неплатежеспособным
Киевский банкрот: банк «Хрещатик» объявлен неплатежеспособным
Акционеры оставили финучреждение без поддержки. Горадминистрация Киева требует вмешательства правоохранителей
Зима под санкциями: кому досталась основная часть пассажиропотока Украина – Россия
Зима под санкциями: кому досталась основная часть пассажиропотока Украина – Россия
И как украинская сторона сумела компенсировать отсутствие российского рынка
Сейчас на главной
Украинская рулетка: граждане и бизнес потеряли в банках-банкротах свыше 300 млрд гривен
Украинская рулетка: граждане и бизнес потеряли в банках-банкротах свыше 300 млрд гривен
Можно ли построить в Украине европейскую систему гарантирования вкладов
Верю — не верю: Биотех-реабилитация раненых
Верю — не верю: Биотех-реабилитация раненых
Используя клеточные технологии, украинские медики научились восстанавливать поврежденные конечности. Официальная медицина упорно не признает этот метод. Но факты говорят сами за себя
Почему автоконцерны активно инвестируют в сервисы такси
Почему автоконцерны активно инвестируют в сервисы такси
Для производителей авто это вклад в будущее
В гостях у Кафки: 7 фильмов Тима Бертона
В гостях у Кафки: 7 фильмов Тима Бертона
Какие фильмы этого режиссера стоит посмотреть, чтобы проникнуться его эстетикой