Украинские горки

Айварас Абромавичус стабильно обыгрывает биржевые индексы — даже Украина не в силах этому помешать
Украинские горки
Айварас Абромавичус управляет из киевского офиса капиталом $3,6 млрд
Игорь Тишенко для FORBES LATVIJA

Партнер шведской компании East Capital Айварас Абромавичус по шесть месяцев в году проводит в командировках. 36‑летний уроженец Вильнюса управляет деньгами нескольких сотен тысяч скандинавских пенсионеров. Он руководит работой 10 из 20 фондов East Capital с активами $3,6 млрд.

В Украину East Capital инвестировала в общей сложности $200 млн. До 2008 года фонды Абромавичуса участвовали в большинстве частных и публичных размещений украинских компаний. «East Capital одной из первых начала инвестировать в Украину после кризиса 1998‑го, – говорит основатель инвестиционной компании Dragon Capital Томаш Фиала. – Ее первые сделки были очень удачными». В последние четыре года Абромавичус более успешен в других странах. Текущую стоимость украинских вложений он оценивает в $225 млн.

Самые крупные фонды под управлением Абромавичуса – East Capital Russian Fund (ECRF) на 1,1 млрд евро и East Capital Eastern European Fund (ECEEF) на 0,4 млрд евро – ежегодно превосходят бенчмарки в среднем на 5,5 и 5,4 процентного пункта соответственно. По состоянию на конец августа 2012‑го стоимость активов ECEEF возросла с момента его образования на 222%, активов ECRF – более чем на 1000%.

Выпускник Международного университета Concordia в Таллине, Абромавичус начинал карьеру в эстонском подразделении Hansabank и инвесткомпании Brunswick Emerging Markets. В East Capital в 2002 году его позвал основатель компании Петер Элам Хаканссон. Тогда в штате компании было 15 человек (сегодня – 180), активы под ее управлением оценивались в $40 млн. Поработав год портфельным управляющим, Абромавичус приобрел более 5% East Capital, взяв для этого кредит. Сегодня Хаканссону принадлежит 50% компании, остальное – шестерым партнерам в приблизительно равных долях.

Айварас специализируется на странах Балтии и других бывших республиках СССР. Он управляет фондами East Capital из Киева, куда переехал после женитьбы на украинке.

Абромавичус предпочитает инвестировать в компании, которые уже котируются на бирже. Срок инвестиций – пять–семь лет. Компании «новой экономики» его мало интересуют. «Нужно быть большим оптимистом, чтобы покупать акции Facebook», – говорит он. До кризиса East Capital много инвестировал в небольшие и средние банки в России и Украине. В кризис они обесценились. Например, доля Еast Capital в проблемном банке Надра в ходе его спасения была размыта с 6,6 до 0,66%. Но банками занимался Financials Fund, к которому Абромавичус не имеет отношения. Ему больше по душе реальный сектор.

За последние четыре года Абромавичус провел несколько удачных сделок с небольшими пакетами украинских акций. В июне 2008‑го East Capital продала 4%‑й пакет «Западэнерго» компании ДТЭК с прибылью 211%. В 2011 году Абромавичус реализовал по 1% фармацевтической компании «Дарница», «Галнафтогаза» и пивоваренной компании «Славутич», а также 3% акций аграрной компании «Креатив». Доходность этих инвестиций колеблется от 19% за три года в случае с «Креативом» до 152% за четыре года – с «Дарницей».

Провалы были не только в банковском секторе. В 2007‑м East Capital вместе с Goldman Sachs приобрела 24% украинского производителя соков «Виннифрут». Аналитики оценивали стоимость сделки в $15 млн. Компания занимала четвертое место на украинском рынке соков с долей около 6% и рассчитывала к 2012 году увеличить ее до 10%. Но к концу 2011‑го доля «Виннифрута», по данным аналитической компании Pro‑Consulting, упала до 1%. Ее обязательства перед банками и поставщиками составляли 363,1 млн гривен при чистой выручке 26,2 млн гривен и убытке 8,9 млн гривен. «Незадолго до нашей инвестиции PepsiCo купила «Сандору» за сумасшедшие деньги, – объясняет Абромавичус. – Мы рассчитывали, что «Виннифрут» станет мишенью для других крупных игроков». Что случилось с компанией? По словам инвестора, «Виннифрут» стал жертвой некачественного менедж­мента и непомерной долговой нагрузки. East Capital вышла из состава акционеров компании с убытком. На развивающихся рынках подобных ситуаций не избежать, признает Абромавичус. «К сожалению,
процесс демократизации в Украине не вошел в ожидаемое русло, наоборот – коррупция усилилась еще больше», – констатирует он.

Наиболее перспективными Абромавичус считает инвестиции в сеть «Новая Линия» (у фонда 20% акций), компанию «Чумак» (25%) и небольшое племенное хозяйство под Киевом «Агро‑Регион». Финансист уверен, что эти вложения принесут сотни процентов прибыли.

Совладельцем сети строительных гипермаркетов «Новая Линия» East Capital стала в 2004 году по приглашению Dragon Capital. Сумму инвестиций Абромавичус не раскрывает, но уверяет, что с тех пор пакет East Capital подорожал в несколько раз. Число гипермаркетов в сети увеличилось с двух до 17.

С «Чумаком» ситуация сложнее. «Компания стоит меньше, чем когда мы ее покупали», – признает Абромавичус. Фонд инвестировал в «Чумак» вместе с Dragon Capital в 2008‑м. Компания уже несколько лет несет убытки, но Абромавичус утверждает, что после недавней смены менеджмента финансовые показатели улучшились и 2012 год «Чумак» может закончить с рекордной прибылью.

Основатель и владелец миноритарного пакета «Чумака» Йохан Боден полагает, что его компании повезло с Абромавичусом: тот хорошо понимает экономику постсоветских стран, ему не нужно объяснять украинские реалии. «Он своего рода серый кардинал в компании, интересуется стратегией, постоянно держит руку на пульсе», – убежден Боден. Фиала называет Абромавичуса одним из лучших управляющих активами в Центральной и Восточной Европе. «По образованию, опыту, результатам, известности и связям он входит в топ‑пятерку», – отмечает Фиала.

East Capital активно инвестирует в торговую недвижимость вместе с Dragon Capital. Компания Dragon Development построила в нескольких городах Украины семь торговых центров, якорным арендатором которых выступает «Новая Линия». «Надеюсь, что свою самую успешную сделку в Украине я еще не заключил», – говорит Абромавичус.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
Журнал Forbes
Экскурс в историю
Инвестиции в доходные дома могут стать хорошей альтернативой банковским депозитам и другим видам вложений
Продавец интеллекта
Для гендиректора Google Сундара Пичаи искусственный интеллект — это не модная фраза из фильмов о далеком будущем. Это то, на чем интернет-гигант уже в ближайшее время намерен заработать миллиарды
Быть за кадром: как собственнику выбрать грамотного топ-менеджера
И в чем состоит основная задача менеджмента
Все материалы раздела
Мнения
Самое темное время перед рассветом: как преодолеть кризис в компании
Какие задачи лягут на плечи команды, а какие – непосредственно на владельца
13889 просмотров
Коллекторы и юрлица: с бизнесом не церемонятся
Чем отличается поведение коллекторских структур в отношении должников-физлиц и бизнесменов
16741 просмотр
Скромное обаяние биткоина: украинские реалии использования криптовалют
При том, что криптовалюты пока официально запрещены, Украина входит в топ-5 стран мира по количеству пользователей различными биткоин-кошельками
27813 просмотров
Новый-старый порядок аттестации от Минюста: что изменилось
Об особенностях нового порядка аттестирования состава Государственной уголовно-исполнительной службы Украины
5128 просмотров
ноябрь 2017
ПнВтСрЧтПтСбВсПнВтСрЧтПтСбВс
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
FORBES В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ
Комментариев 0
Войдите, чтобы опубликовать комментарий