Дуэт имени Будкина

Тандем холерика Сергея Будкина и флегматика Олега Ковтуна вывел инвестбутик FinPoint в число лидеров украинского рынка слияний и поглощений. Расстояние в 15 000 километров между ними бизнесу не помеха
Дуэт имени Будкина
Основной рабочий инструмент украинца Будкина, живущего в Австралии, — Skype
Юрий Лесный для Forbes Украина

Трудно найти двух настолько непохожих инвестбанкиров, как партнеры FinPoint Сергей Будкин и Олег Ковтун. Будкин  – известный человек на банковском рынке Украины. У него необычная жизнь: восемь месяцев в году он живет в Сиднее, а остальную часть года  – в самолете, мотаясь по встречам с потенциальными клиентами в Киеве, Москве, Вене, Лондоне… Ковтун живет в Киеве и выбирается за границу намного реже. За пределами узкого круга украинских инвестбанкиров его мало кто знает. Вместе  – они очень эффективный дуэт.

До кризиса инвестбутик FinPoint был крупнейшим продавцом украинских банков. С 2005 по 2008 год иностранные финансовые группы потратили на покупку двух десятков украинских банков около $8 млрд. Будкин и Ковтун вели почти каждую третью сделку и помогли нерезидентам расстаться с $2,5 млрд. Кроме этого партнеры успели продать два российских банка за $863 млн.

Сегодня нерезиденты уже стремятся избавиться от украинских банков. Будкин с Ковтуном готовы им помочь. В этом году они выступили советниками греческой группы Alpha по продаже украинской «дочки» Астра Банка владельцу Дельта Банка Николаю Лагуну. Продавать банки дорого они не разучились  – Астра Банк достался Лагуну исходя из мультипликатора «цена/собственный капитал» около 0,8, дороже после кризиса были проданы только два банка. Лагун признает, что заплатил за Астра Банк больше, чем рассчитывал.

Ковтуна устраивает, что вся слава достается его партнеру Будкину
Сергей Горошко для Forbes Украина

Партнеры не концентрируются на финансовом секторе. «Неважно, что продавать или покупать,  – отмечает Будкин.  – Принципы в M&A во всех секторах одни и те же». «FinPoint входит в тройку лучших советников на украинском рынке слияний и поглощений»,  – говорит бывший управляющий директор, глава инвестиционно-банковского подразделения ИК Concorde Capital Виталий Струков. Статистика агентства Mergermarket, специализирующегося на M&A, это подтверждает. За последние четыре года FinPoint был советником в шести сделках в России и Украине на сумму $229 млн. Среди украинских инвестбанков больше только Dragon Capital и Concorde Capital.

Уже почти два года Будкин живет в Сиднее. Как партнеры, находящиеся на расстоянии почти 15 000 км друг от друга, управляют одним из самых успешных инвестбанков Украины?

У 47‑летнего Будкина и 34‑летнего Ковтуна нет экономического образования. Первый окончил мехмат Киевского национального университета имени Тараса Шевченко, второй  – выпускник кафедры политологии Киево‑Могилянской академии. В инвестбанкинг обоих занесло случайно. Весной 1993‑го Будкин помог иностранке найти нужную улицу в центре Киева. Женщина оказалась директором украинского Deloitte & Touche, и Будкин стал первым сотрудником компании. Ковтун в студенческие годы подрабатывал журналистом в «Инвестгазете», потом решил попробовать себя в финансах. В 1998 году пришел стажером в украинское инвестиционное подразделение австрийского банка Creditanstalt, директором которого в то время был Будкин. Спустя пять лет Будкин с приятелем основали компанию FinPoint, а Ковтуна пригласили консультантом. Через несколько лет партнер Будкина вышел из бизнеса, а Ковтун занял его место. Имя первого совладельца FinPoint они не раскрывают.

Из FinPoint за 10 лет ушла только одна сотрудница, и та в декретный отпуск

«Уже в начале 2000‑х Будкин был одним из лучших инвестбанкиров Украины»,  – считает главный исполнительный директор фонда Horizon Capital Наталия Яресько. Но звездой рынка M&A Будкин стал после продажи банка Аваль в 2005 году. FinPoint помог украинским владельцам продать 93,5% акций банка австрийскому Raiffeisen за $1 млрд  – это было почти в два раза больше первоначальной цены. Так много за украинские банки еще никто не платил. «После продажи Аваля к нам выстроилась очередь потенциальных клиентов»,  – рассказывает Ковтун. До кризиса FinPoint успел продать еще пять украинских и два российских банка. Почти все с коэффициентом «цена/капитал» больше трех.

Партнеры вспоминают, что до осени 2008 года не задумывались о рекламе своих услуг. «Нашей визитной карточкой в интернете долгое время была статья о FinPoint в российском еженедельнике SmartMoney»,  – шутит Будкин. В этой статье заработки FinPoint в урожайном 2006 году оценивались в $2,7 млн. Имея ресурсы, партнеры не стали превращать FinPoint в полноценный инвестбанк с командой аналитиков и трейдеров, а сосредоточились на том, что умели лучше всего,  – сделках M&A.

Осенью 2008‑го крупные инвесткомпании, работавшие в Украине,  – «Ренессанс Капитал», «Тройка Диалог», Concorde Capital  – десятками увольняли людей. Из FinPoint за 10 лет существования компании ушла только одна сотрудница, и та в декретный отпуск. А кого увольнять? Не считая секретарей и сотрудников бэк‑офиса, в FinPoint работает восемь инвестбанкиров, включая владельцев компании.

Кризис 2008‑го не прошел незаметно. «Все сделки тогда сорвались»,  – вспоминает Ковтун. Партнеры урезали расходы компании примерно на 30%. Отказались от планов открыть московский офис. Профиль инвестбутика, специализировавшегося на банковских M&A, пришлось расширить. «В конце 2008 года мы договорились о партнерстве с французским инвестбанком Rothschild & Cie, который собирался открывать представительство в Украине»,  – рассказывает Ковтун. Сотрудничество с Rothschild неслучайно: двумя годами ранее FinPоint вместе с ним готовил сделку по продаже Укрсоцбанка итальянской Intesa. «Сделка сорвалась, но у нас остались очень хорошие впечатления о работе FinPoint»,  – отмечает руководитель российского офиса Rothschild & Cie Джованни Сальветти. Европейцам также импонировало, что FinPoint не занимался трейдингом и управлением активами, а был небольшим инвестбутиком, специализирующимся на M&A. «С точки зрения конфиденциальности это был идеальный вариант: в небольшой компании утечка информации маловероятна»,  – говорит Сальветти.

Один из первых совместных проектов FinPoint и Rothschild  – реструктуризация внешней задолженности Надра Банка на сумму $100 млн. «Мы привлекли Rothschild, а те  – FinPoint»,  – рассказывает бывший временный администратор Надра Банка Валентина Жуковская. Cамую сложную работу  – разработку схемы реструктуризации и общение с кредиторами  – сделал Rothschild & Cie. FinPoint вел всю бумажную работу, подготовил банк к due diligence, провел финансовый анализ вариантов реструктуризации и т. д. Ковтун вспоминает, что опыта реструктуризации долгов ни у него, ни у Будкина тогда не было  – пришлось быстро учиться. Похожую реструктуризацию в том же 2009‑м команда FinPoint и Rothschild провела для Кредитпромбанка. Кроме того, FinPoint провел еще две реструктуризации.

Будкину принадлежит чуть больше половины FinPoint, Ковтуну – чуть меньше. Как они делят обязанности? «Будкин отвечает за отношения с ключевыми клиентами, я  – за операционную работу»,  – объясняет Ковтун. В инвестиционно‑банковском бизнесе следующий производственный цикл: маркетинг, продажа, анализ потенциальной сделки и ее подготовка, закрытие сделки, добавляет Будкин. «Я отвечаю за первые две позиции из этого списка, Олег  – за остальные»,  – поясняет финансист. Будкин публичен, открыт для прессы, его основной актив  – связи и репутация. «В моей записной книжке 4018 ценных бизнес-контактов. Большинство из них ответят на мой звонок»,  – утверждает Будкин. «У Сергея шикарная сеть контактов, и он просто очень хороший человек  – что редкость для инвестбанкира»,  – отмечает президент российской компании Inventive Retail Group Филипп Генс, познакомившийся с Будкиным при продаже российского Оргрэсбанка.

Ковтуна плохо знают не то что журналисты, но и отечественные инвестбанкиры. «Сильный аналитик и организатор, очень структурно мыслит»,  – характеризует Ковтуна Сальветти. По словам одного из сотрудников FinPoint, вдвоем Будкин и Ковтун генерируют около 80–90% всех бизнес‑идей.

Такое распределение ролей позволило сохранить бизнес после переезда Будкина в Австралию. Его основной рабочий инструмент теперь  – Skype. «Мой рабочий день в Австралии из‑за семичасовой разницы во времени перевернут с ног на голову,  – говорит он.  – Утром личное время, после трех  – общение с Киевом и Москвой. Работаю до 10–11 вечера».

За последние несколько лет Украину покинули семь европейских финансовых групп. Двум из них FinPoint помогал войти в страну. Летом этого года помог греческой Alpha Group выйти. «Будкин давно и успешно работал с нами и с Alpha Group, поэтому греки и выбрали его консультантом, когда решили продать банки»,  – поясняет председатель правления Астра Банка и его бывший совладелец Михаил Власенко. Ему и его партнерам  – Виктору Тополову и Валентину Мужчуку  – в 2006‑м FinPoint поспособствовал в продаже Индэкс Банка группе Credit Agricole по рекордно высокой цене: семь капиталов. Спустя два года Будкин продал их новый проект Астра Банк грекам по цене полтора капитала. Весной 2012‑го Alpha Group решила покинуть украинский рынок, продавать банк позвали Будкина.

В этой сделке инвестбанкиры использовали проверенный прием для максимизации цены  – конкуренцию. На Астра Банк претендовали Лагун, Альфа‑Банк, ПУМБ и еще один негласный покупатель. «Сделка по покупке Астра Банка была несложной: Alpha Group знала, чего хотела, и Будкин сработал очень профессионально»,  – считает Лагун, купивший в итоге банк за 82 млн евро. По его словам, FinPoint удалось увеличить цену в процессе продажи. На сколько именно, Лагун не уточняет, но признает, что в итоге заплатил больше, чем планировал.

Каким видят будущее FinPoint Будкин и Ковтун? «В ближайшие полгода притока международных инвесторов  – основных клиентов таких советников, как мы, не ожидается»,  – сожалеет Ковтун и добавляет, что уходить с рынка M&A в ближайшие пять лет они точно не собираются.


Во время затишья на M&A‑рынке Будкину и Ковтуну есть чем заняться  – у каждого из них собственные проекты. Будкин  – глава совета директоров и миноритарный акционер крупнейшего финучреждения Удмуртии БыстроБанка. А Ковтун с несколькими партнерами приобрел около 50% интернет‑портала о личных финансах «Простобанк». По словам его основателя Леонида Красавцева, Ковтун активно участвует в росте проекта. «Как инвестбанкир он смог задать правильное направление нашему развитию  – хочет превратить «Простобанк» в аналог польского bankier.pl или американского bankrate.com»,  – поясняет Красавцев.

«О БыстроБанке я могу говорить бесконечно: это безумно интересный проект»,  – констатирует Будкин, который отвечает за стратегию развития банка. Признаться, весьма агрессивную стратегию. За первые восемь месяцев этого года прирост розничных кредитов в БыстроБанке составил 56%. Среди российских банков, сравнимых по размеру активов, больше только у московского Сетелем Банка.

Пока Будкину и Ковтуну их личные проекты не приносят денег. Оба работают на перспективу, рассчитывая выйти из них с хорошей прибылью. А тем временем оттачивают мастерство продаж на чужих компаниях.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
Журнал Forbes
Экскурс в историю
Инвестиции в доходные дома могут стать хорошей альтернативой банковским депозитам и другим видам вложений
Продавец интеллекта
Для гендиректора Google Сундара Пичаи искусственный интеллект — это не модная фраза из фильмов о далеком будущем. Это то, на чем интернет-гигант уже в ближайшее время намерен заработать миллиарды
Быть за кадром: как собственнику выбрать грамотного топ-менеджера
И в чем состоит основная задача менеджмента
Все материалы раздела
Мнения
Самое темное время перед рассветом: как преодолеть кризис в компании
Какие задачи лягут на плечи команды, а какие – непосредственно на владельца
12483 просмотра
Коллекторы и юрлица: с бизнесом не церемонятся
Чем отличается поведение коллекторских структур в отношении должников-физлиц и бизнесменов
15358 просмотров
Скромное обаяние биткоина: украинские реалии использования криптовалют
При том, что криптовалюты пока официально запрещены, Украина входит в топ-5 стран мира по количеству пользователей различными биткоин-кошельками
25650 просмотров
Новый-старый порядок аттестации от Минюста: что изменилось
Об особенностях нового порядка аттестирования состава Государственной уголовно-исполнительной службы Украины
4614 просмотров
сентябрь 2017
ПнВтСрЧтПтСбВсПнВтСрЧтПтСбВс
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
FORBES В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ
Комментариев 1
Войдите, чтобы опубликовать комментарий
Baron Kazama
Baron Kazama — 07.11.2013, 13:40

позитивненько