Безопасный бизнес: как развивалась компания «Венбест»

Владимир Дзюба и Георгий Тупчий, создавшие лидера рынка охранных услуг, признают, что все еще не владеют многими тонкостями бизнеса. Научиться им они надеются у новых партнеров

В апреле 2014 года инвестфонд Томаша Фиалы Dragon Capital устраивал традиционную встречу партнеров  – портфельных компаний. На этом мероприятии, организованном для облегчения интеграции, присутствовали двое предпринимателей  – Владимир Дзюба и Георгий Тупчий, совладельцы крупнейшей в стране частной охранной фирмы «Венбест», формально никак с «драконами» не связанные, а приглашенные лишь для того, чтобы ближе познакомиться. Этот ход оказался удачным. В мае 2015 года фонд Dragon Capital EVF стал совладельцем «Венбеста» и вместе с Дзюбой и Тупчием занялся реализацией планов по консолидации рынка.

Безопасный бизнес
Фото Александр Козаченко для Forbes Украина

Отвоеванное лидерство

Основатели компании «Венбест» стояли у истоков появления услуг частной охраны в Украине. В 1988‑м в управлении вневедомственной охраны УВД Киева была организована рабочая группа из 12 человек, которую возглавил старший лейтенант милиции Владимир Дзюба. Специалисты изучали возможность использования компьютерной техники в обеспечении безопасности  – фантастический проект для конца 1980-х годов, когда персональный компьютер стоил в несколько раз дороже новой «Волги» (70 000 рублей против 15 000 за «Волга» ГАЗ-24-10).

Увидев смету, во ВНИИ противопожарной обороны МВД СССР сочли исследование неперспективным. Но уже два года спустя изменили свое мнение. По мере стремительного развития электроники компьютеризированные системы безопасности успешно доказывали свою эффективность.

Вначале вся аппаратура паялась «на коленке», в подвале дома на улице Ушинского

После развала СССР Мин­обороны и МВД было не до инноваций, поэтому разработки так и не нашли практического применения. В конце 1991‑го костяк команды ушел с госслужбы и основал научно‑­внедренческую фирму (НВФ) «Венбест‑ЛТД». В уставный фонд внесли кто сколько смог. К примеру, Дзюба для этого продал свой фотоаппарат Kodak.

Поначалу вся аппаратура паялась «на коленке», в подвале киевского дома на улице Ушинского. Когда удалось наладить выпуск оборудования в производственных масштабах на заводе Spin в Словакии, основным потребителем пуль­тов «Венбеста» стала Госу­дар­ственная служба охраны (ГСО).

В середине 1990‑х ГСО оборудовала техникой «Венбеста» важнейшие объекты страны: Администрацию Президента, склады Минобороны, хранилище Банкнотно‑монетного двора НБУ и т. п. «Венбест» создал производственный сектор на нашем охранном рынке»,  – говорит президент Украинской федерации профессионалов безопасности Сергей Сидоренко.

Вместе с признанием пришло и понимание, что бизнес «Венбеста» можно расширить: в 1999 году Тупчий и Дзюба решили сами заняться охраной, используя свое оборудование. Расчет оказался верным  – в стране активно развивался частный бизнес, нуждавшийся в таких услугах. Росту спроса способствовало и стремительное развитие компьютерной техники, благодаря чему она становилась дешевле.

К концу 1990‑х оборот «Венбеста» составлял 12 млн гривен ($2,4 млн). А к 2003‑му Тупчий и Дзюба выкупили доли партнеров в НВФ и остались у руля фирмы с равными долями.

Андрей Носок (справа) уверен в безопасности инвестиций в бизнес Георгия Тупчия
Фото: Александр Козаченко для Forbes Украина

У «Венбеста» прочные позиции как в постовой, так и пультовой охране  – двух основных сегментах рынка услуг безопасности. Первый предполагает физическое присутствие охранников на объекте и, по оценкам директора охранной компании «Статус» Сергея Кравца, занимает до 90% денежного оборота рынка. Но если компания работает «вбелую», рентабельность в этом сегменте редко превышает 5%.

Пультовая охрана требует лишь установки специального оборудования и наличия общих для всех клиентов групп реагирования. Здесь маржинальность зависит от количества охраняемых объектов и может достигать десятков процентов. Этот вид охранных услуг с долей 65% доминирует в доходах «Венбеста».

Объем украинского рынка охранных услуг оценивается в 8–10 млрд гривен. Из них в 2015 году 291 млн гривен приходился на охранное и научно‑производственное направления бизнеса «Венбеста». Именно они вошли в периметр сделки со спонсируемым Dragon Capital региональным фондом прямых инвестиций Europe Virgin Fund.

Под охраной «Венбеста» находится 33 000, или 6%, всех охраняемых в стране объектов. На сегодня «Венбест» представлен, помимо Киева, в 14 областях. Наличие национальной сети служит дополнительным преимуществом, так как работающие по всей стране крупные компании не хотят в каждом регионе нанимать разные охранные фирмы.

Но есть и обратная сторона медали. «Большая корпорация становится похожей на большое госучреждение со всеми присущими ему недостатками. «Венбест» подтверждает это правило»,  – отмечает один из участников рынка.

Среди клиентов компании  – сеть «Фокстрот», Metro Cash & Carry, более 100 банков. Число последних, правда, в связи с кризисом заметно уменьшилось.

Компромиссы и «потемкинские деревни» от охраны не для «Венбеста», как уверяет руководство фирмы. Компания не продает охранников «по головам», а предлагает услугу, определяя в каждом конкретном случае необходимое количество людей и оборудования.

Под прицелом

Начиная с 2011 года «Венбест» регулярно получал предложения от инвесторов  – как портфельных, так и стратегических, желавших поучаствовать в капитале компании. Претендентов было около десятка, в том числе Horizon Capital и Russia Partners. Потенциальную сделку стопорило то, что делиться бизнесом ради одних только денег совладельцы были не готовы. «Года четыре назад нам сделали очень привлекательное предложение в финансовом плане. Но подход инвестора нас не устроил»,  – вспоминает Тупчий, отказываясь сообщить подробности переговоров и суть противоречий.

В лице будущего партнера владельцы «Венбеста» де‑факто искали финансового и управленческого советника, который вывел бы их бизнес на качественно новый уровень. «Группа должна была получить добавленную стоимость от участия нового инвестора в ее развитии»,  – поясняет Валерий Кулицкий, руководитель киевского офиса компании BIC Securities, которая консультирует «Венбест» по инвестиционным вопросам. Региональный фонд прямых инвестиций Europe Virgin Fund (EVF), изначально определивший сервисные отрасли как приоритетные, начал интересоваться группой еще в 2012 году. «Венбест» привлекал тем, что в фрагментированном секторе, в котором работают сотни компаний с минимальными долями, это ярко выраженный лидер, способный его консолидировать»,  – отмечает Андрей Носок, управляющий директор Dragon Capital.

Переговоры нынешних партнеров начинались и прекращались несколько раз

«Лидер рынка с национальным покрытием и полным спектром услуг. Прозрачность компании. Собственное производство охран­ного оборудования. Свое видение перспектив развития компании и рынка»,  – перечисляет конкурентные преимущества и факторы привлекательности для инвестора Кулицкий.

Тем не менее первое предложение EVF «Венбест» отверг. Переговоры нынешних компаньонов начинались и прекращались несколько раз, была сделана пауза в период Евромайдана, постоянный характер они приобрели лишь в 2014 году. Всего нынешние партнеры провели несколько десятков встреч  – EVF анализировал группу не менее скрупулезно, чем она выбирала инвестора. Зато, как уверяют стороны, все детали будущего сотрудничества они обсудили еще «на той стороне реки».

Сколько вложил в «Венбест» EVF? Эту информацию стороны не раскрывают. По словам Виталия Провоторова, соуправляющего директора инвести­ционной компании Concorde Capital, классические украинские инвестфонды обычно не вкладывают в компании менее $5 млн. Это порог, при котором трансакционные издержки на изучение бизнеса и ведение переговоров имеют смысл.

Что входит в эту сумму? «Охранная компания, по большому счету, ничего не стоит,  – поясняет президент охранной корпорации «Сириус» Игорь Николенко.  – Стоят клиенты и в некоторых случаях  – бренды. Например, если бы я покупал чужую компанию, то покупал бы исключительно клиентскую базу, а сама компания мне вообще не нужна». Провоторов приводит актуальные мультипликаторы для сделок M&A: 3–4 EBITDA для капиталоемких бизнесов, 5–6 EBITDA за сервисные компании, 8–10 EBITDA для фармацевтики, медицины, IТ. В случае с «Венбестом» наиболее вероятным он считает 6 EBITDA.

Инвестбанкиры, с которыми пообщался Forbes, оценивают купленный EVF пакет ценных бумаг как «близкий к блокирующему». Провоторов также добавляет, что когда основатели компании остаются с миноритарной долей, существует вероятность потери мотивации развивать бизнес.

Участники рынка охранных услуг спокойно отреагировали на сделку. «Для нас она осталась незаметной. Все о ней слышали, но на рынок она абсолютно не повлияла»,  – говорит директор компании «Статус» Сергей Кравец. «На интерес инвесторов к рынку сделка не оказала существенного влияния»,  – соглашается Сидоренко.

Безопасное будущее

Сейчас в «Венбесте» идет активный наем сотрудников. В первую очередь EVF ввел в компанию нового финансового директора  – Наталью Калимбет, которая раньше работала в сети ресторанов «Пицца Челентано», а до этого  – в «Швыдко‑Украина». При этом операционное управление осталось за Дзюбой и Тупчием.

Сумма, которую EVF готов вложить в «Венбест», тоже не раскрывается, но известен желаемый эффект: в течение следующих пяти лет компания должна втрое увеличить количество обслуживаемых объектов. В достижении этой цели «Венбест» надеется не только на органический рост  – во втором полугодии 2015‑го компания провела уже три M&A: в структуру «Венбеста» влились киевское «Агентство комплексной безопасности (АКБ)», черкасская «Охрана Сервис» и «Харьковская областная охрана». «АКБ»  – ни маленькая, ни крупная компания. Несколько сотен объектов. Я бы не сказал, что это сильно увеличит базу клиентов»,  – отмечает Игорь Николенко, добавляя, что два других игрока, ставшие объектом поглощения, еще менее заметны.

Всю прибыль «Венбест» реинвестирует: помимо M&A, деньги направляются на исследования и новые разработки (не менее 1 млн гривен ежегодно). Еще одно направление инвестиций  – модернизация. В прошлом году компания освоила такие новые для себя направления работы, как кеш‑логистика и GPS‑наблюдение. В краткосрочной перспективе «Венбест» будет фокусироваться на B2C‑сегменте, стремясь компенсировать потерю корпоративных клиентов, в первую очередь из банковского сектора.

Еще один драйвер роста  – явное ухудшение криминогенной обстановки на фоне экономического кризиса. За минувший год, по данным Генпрокуратуры Украины, количество зарегистрированных уголовных правонарушений выросло по сравнению с 2014‑м на 7%, до 565 182, при этом число преступлений против собственности  – на 16%, до 362 213.

Как долго продлится союз фонда прямых инвестиций EVF и «Венбеста»? В фонде называют стандартные для портфельных инвестиций четыре‑пять лет, хотя и признают, что горизонт «не жесткий». По оценке участников рынка, EVF закладывает доходность на уровне 20–30% годовых: как за счет выхода, так и за счет текущих дивидендов.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
Журнал Forbes
Экскурс в историю
Инвестиции в доходные дома могут стать хорошей альтернативой банковским депозитам и другим видам вложений
Продавец интеллекта
Для гендиректора Google Сундара Пичаи искусственный интеллект — это не модная фраза из фильмов о далеком будущем. Это то, на чем интернет-гигант уже в ближайшее время намерен заработать миллиарды
Быть за кадром: как собственнику выбрать грамотного топ-менеджера
И в чем состоит основная задача менеджмента
Все материалы раздела
Мнения
Самое темное время перед рассветом: как преодолеть кризис в компании
Какие задачи лягут на плечи команды, а какие – непосредственно на владельца
10384 просмотра
Коллекторы и юрлица: с бизнесом не церемонятся
Чем отличается поведение коллекторских структур в отношении должников-физлиц и бизнесменов
13691 просмотр
Скромное обаяние биткоина: украинские реалии использования криптовалют
При том, что криптовалюты пока официально запрещены, Украина входит в топ-5 стран мира по количеству пользователей различными биткоин-кошельками
22337 просмотров
Новый-старый порядок аттестации от Минюста: что изменилось
Об особенностях нового порядка аттестирования состава Государственной уголовно-исполнительной службы Украины
3738 просмотров
июль 2017
ПнВтСрЧтПтСбВсПнВтСрЧтПтСбВс
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
FORBES В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ
Комментариев 0
Войдите, чтобы опубликовать комментарий