НБУ сыграл против евро

Как изменилась структура резервов Нацбанка в 2012 году
НБУ сыграл против евро
Фото Thinkstock

Апрельский обвал цен на золото ударил по золотовалютным запасам многих стран. Всего за несколько дней резервы центробанков всего мира обесценились, по оценке Bloomberg, на $560 млрд. Потери Национального банка Украины, при условии, что его золотой запас остался на том же уровне, что в конце 2012 года, могли достичь $302 млн.

Еще год назад эффект был бы скромнее. Активную скупку золота НБУ начал только в прошлом году. В результате за год он купил 7,4 тонны драгметалла – в два раза больше, чем за предыдущие шесть лет, и довел свой золотой запас до 35,5 тонны.

На днях НБУ опубликовал финансовую отчетность по международным стандартам. Она позволяет понять, как менялась структура золотовалютных резервов Украины, которые сократились за прошлый год на 23% – до $24,5 млрд.

Ставка на доллар

Судя по отчету, доля золота в украинских резервах за прошлый год выросла с 2,9% до 4,2%. 

Что с другими составляющими резервов?

Доля кэша и депозитов в иностранной валюте и банковских металлах в резервах НБУ сократилась на 8,8 процентного пункта: их общая сумма упала на 40,3%. «Средства и депозиты в иностранной валюте – наиболее ликвидные и наименее доходные активы», – объясняет управляющий партнер компании Capital Times Эрик Найман. То есть, жертвуя резервами для поддержания стабильности гривны, Нацбанк тратил их в первую очередь: вложения НБУ в ценные бумаги нерезидентов сокращались втрое медленне (на 13,4%).

Изменилась и валютная структура резервов. В прошлом году Нацбанк «сбрасывал» почти все валюты, но британский фунт и евро – больше других. Номинированные в евро резервы сократились на $3,7 млрд, в фунтах – на $910 млн. Зато те, что номинированы в долларах США, уменьшились лишь на $491 млн. А инвестиции в австралийский доллар и вовсе выросли. Объем средств, вложенных в ценные бумаги, номинированные в этой валюте, увеличился на треть (до 6,8 млрд гривен).

Средства и депозиты в иностранной валюте – наиболее ликвидные и наименее доходные активы. Жертвуя резервами для поддержания стабильности гривны, Нацбанк тратил их в первую очередь

«Причина этого – ожидания Нацбанка относительно обменных курсов этих валют к доллару», – поясняет руководитель аналитического отдела SP Advisors Виталий Ваврищук. В случае с австралийским долларом дополнительным стимулом могла стать сравнительно высокая доходность к погашению бумаг, номинированных в этой валюте. Среди всех бумаг она – самая высокая (3,088-3,395% годовых). 

Инвестиции в золото Нацбанк подвели – как и наращивание активов в австралийских долларах. С 31 декабря по 16 мая эта валюта подешевела к доллару США на 5,6%. Если допустить, что с конца 2012 года валютная структура резервов НБУ не менялась, то резервы уменьшились из-за курсовых потерь, говорит Ваврищук. С другой стороны, расчет на снижение резервов в британском фунте и евро себя оправдал – с начала 2013 года обе валюты подешевели к американскому доллару на 6% и 3,1% соответственно.

На фоне падения резервов вложения центрального банка в украинскую гривну выросли на 25% – до 170,7 млрд гривен. «Перед НБУ не стоит задача получить прибыль от инвестиций, поэтому сложно оценивать эффективность его инвестиционной политики со стандартных позиций коммерческого банка или инвестиционной компании, – поясняет управляющий инвестиционными и пенсионными фондами «Кинто» Николай Мягкий. – Но, по сути, в прошлом году через покупку ОВГЗ НБУ замещал валютные активы, которые приносили сравнительно мало дохода, на высокодоходные гривневые активы». Это позволило Нацбанку на 1,3 млрд гривен увеличить процентный доход от своей деятельности, отмечает Мягкий. В 2012 году НБУ перечислил в государственный бюджет 23,6 млрд гривен.

Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
Государство
Тимур Хромаев: «Из всех европейских стран только Украина не имеет полноценного регулятора ценных бумаг»
Глава НКЦБФР – о специфике фондового рынка Украины, борьбе с сомнительными эмитентами и роли высоких технологий в обеспечении доверия к работе регулятора
Зигмунт Бердыховский: «В наше время очень трудно отличить глупость от государственной измены»
Блиц-интервью с председателем программного совета Экономического форума и экс-депутатом польского Сейма
Деньги из трубы: кто получит плату с газораспределительных сетей
Очередной виток борьбы за финансовые потоки обострил противоречия между НКРЭКУ и «Нафтогазом»
Все материалы раздела
FORBES В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ
Комментариев 2
Войдите, чтобы опубликовать комментарий
Георгий Васьковский
Георгий Васьковский — 17.05.2013, 10:52

ВРЕМЯ ПОКУПАТЬ ЗОЛОТО...

Dmitry Himchinov
Dmitry Himchinov — 16.05.2013, 16:52

В отличие от доллара, кур евро существенно колебался в прошлом и в этом году. Поэтому НБУ как бы играл на скачках курса этой валюты. Нацбанк уже давно торгует евро. но многие считают почему-то, что он торгует долларом.

Выбор редактора
Частное и честное: 5 книг декабря
Частное и честное: 5 книг декабря
На какие новинки художественной литературы стоит обратить внимание в этом месяце
Как израильская армия стала 	«кузницей стартапов»
Как израильская армия стала «кузницей стартапов»
Бывшие бойцы загадочной израильской службы киберразведки — подразделения 8200 — создали около 1000 начинающих IT-компаний. Именно им Израиль во многом обязан имиджем «нации стартапов»
Хождение по кругу: как в Минфине переписывают Налоговый кодекс
Хождение по кругу: как в Минфине переписывают Налоговый кодекс
И почему депутаты настаивают на проведении разового декларирования
Олигархи под подозрением: кому нужен Архив клептократии и почему в него попали лишь «избранные»
Олигархи под подозрением: кому нужен Архив клептократии и почему в него попали лишь «избранные»
Украинские публичные персоны готовы оспаривать данные, опубликованные в Архиве
Сейчас на главной
Технические работы на сайте Forbes Украина
Технические работы на сайте Forbes Украина
Выпуск журналистских материалов на сайте временно прекращен.
Александр Шлапак: «Судиться с крупными должниками банка бессмысленно, так как эти долги не имеют обеспечения»
Александр Шлапак: «Судиться с крупными должниками банка бессмысленно, так как эти долги не имеют обеспечения»
Глава ПриватБанка – о возврате долгов бывших акционеров, развитии банка и перспективах крымских вкладчиков
Самое темное время перед рассветом: как преодолеть кризис в компании
Самое темное время перед рассветом: как преодолеть кризис в компании
Какие задачи лягут на плечи команды, а какие – непосредственно на владельца
Коллекторы и юрлица: с бизнесом не церемонятся
Коллекторы и юрлица: с бизнесом не церемонятся
Чем отличается поведение коллекторских структур в отношении должников-физлиц и бизнесменов