»тоги-2015: топ-10 знаковых сделок года

—ли€ни€ и поглощени€, которые доказали, что украинский бизнес все еще жив
»тоги-2015: топ-10 знаковых сделок года
‘ото shutterstock

¬ 2015 году мировой объем M&A сделок достиг рекордного показател€ в $4,6 трлн. Ёто исторический максимум, превышающий предыдущий рекорд, установленный в 2007 году, на $0,3 трлн. 

”краина внесла очень скромный вклад в общемировой показатель. ќбъем всех сли€ний и поглощений на украинском рынке находилс€ в пределах $1 млрд, а сами сделки относились к разр€ду технических. Ђ¬ этом году ”краина осталась за бортом мирового рынка ћ&ј. » основна€ причина состо€ла в нас самих Ц здесь некачественный инвестиционный климат, и он на прот€жении года ухудшалс€ї, Ц констатирует исполнительный директор ћеждународного фонда Ѕлейзера ќлег ”стенко. 

“ренды, определ€вшие продажи в ”краине Ц оптимизаци€ структуры и избавление от убыточных/непрофильных направлений, концентраци€, а также ухудшение отношений с –оссией, которое заставило отказатьс€ от развити€ бизнеса в этой стране.

ѕо словам ”стенко, потенциальный интерес продолжат представл€ть несколько секторов. ¬ первую очередь это сельское хоз€йство, IT и энергетика. ѕеречень крупнейших сделок в ”краине за минувший год подтверждает их попул€рность у инвесторов. ќднако в части сельского хоз€йства акценты могут сместитьс€ ввиду предновогодних налоговых новаций, которые существенно урезали применение льготного спецрежима в украинском јѕ .

Ђя опасаюсь, что интерес охладеет после прин€тых правок к Ќалоговому кодексу. » если первоначально в јѕ  можно было прогнозировать не просто ћ&ј, а какие-то инвестиции, € не уверен, что это возможно в следующем году, особенно то, что касаетс€ сли€ни€, Ц увер€ет ”стенко. Ц  –езультаты заседани€ ¬ерховной рады давали крайне негативные сигналы о целесообразности работы в принципеї. ќн отмечает, что негативна€ риторика, в том числе и в политической среде, котора€ сводитс€ к тому, что Ђагрохолдинги жируютї, и в принципе непри€тие крупных формирований вр€д ли пон€тны иностранным инвесторам, в том числе транснациональным компани€м. ЂЌу, кто после этих слов зайдет в этот сектор? Ќиктої, Ц считает ”стенко.

¬ энергетическом секторе, который и сейчас консолидирован, речь может идти не об укрупнении, а скорее, о дроблении и нынешних игроков Ц региональных монополистов Ц на отдельные компании. „то касаетс€  IT-сектора, то он в силу специфики чрезвычайно активен, однако суммы сделок, которые он генерирует, все еще не слишком впечатл€ющие.

Forbes предлагает вспомнить дес€ть наиболее знаковых сделок M&A в ”краине в минувшем году.

1Ђјстелитї, мобильный оператор life:)

Ђјстелитї, мобильный оператор life:)
ѕокупатель: Turkcell ѕродавец: группа Ђ— ћї –ината јхметова —умма: $100 млн за 44,96%
Ђјстелитї, мобильный оператор life:)
‘ото DR

Ћетом 2015-го турецка€ телекоммуникационна€ компани€ Turkcell официально объ€вила о полном выкупе акций Euroasia Telecommunications Holdings, которому принадлежит украинский мобильный оператор Ђјстелитї, у финансово-промышленной группы Ђ— ћї –ината јхметова. —умма сделки составила $100 млн, которые турецка€ сторона заплатила за 44,96% акций. “аким образом, в руках Turkcell сконцентрировано 100% Ђјстелитї, работающего под брендом life:).

÷ель сделки Ц более активное развитие, которое тормозили разногласи€ между акционерами. ѕосле смены собственника Ђјстелитї начал активно развивать свою сеть 3G, а также сменил генерального директора Ц им стал выходец из Turkcell Ѕурак Ёрсой.

2јутсорсер Ciklum

јутсорсер Ciklum
ѕокупатель: ƒжордж —орос через Ukrainian Redevelopment Fund LP ѕродавец: Horizon Capital,“орбен ћайгаард —умма: Ц
јутсорсер Ciklum
‘ото ciklum

јмериканский инвестор ƒжордж —орос через свой фонд Ukrainian Redevelopment Fund LP стал акционером украинской аутсорсинговой компании Ciklum, котора€ входит в п€терку крупнейших аутсорсеров страны. ‘онд выкупил пакет инвестфонда Horizon Capital (приобретенный в 2012-м), а также часть акций основател€ Ciklum “орбена ћайгаарда.

—умма и другие детали сделки не оглашаютс€ Ц стороны лишь определили, что речь не идет о контрольном пакете. »нтересом структур ƒжорджа —ороса Ciklum об€зан своей безупречной инвестиционной истории Ц €кобы —орос выбрал именно эту компанию из-за наличи€ в числе акционеров Horizon Capital: дл€ него это была уже Ђпроверенна€ї другим международным фондом компани€.

ƒл€ ”краины в целом эта инвестици€ стала хорошим пиаром: международные инвесторы увидели, как богатейший человек планеты вкладывает деньги в украинские компании.

3ќператоры почтово-логистических услуг Meest Group Ц PGK

ќператоры почтово-логистических услуг Meest Group Ц PGK
—торона сделки: Meest Group (оператор почтово-логистических услуг Ђћист Ёкспрессї) —торона сделки: PGK Group (компани€ курьерской службы доставки Postman, Ђ“очкаї и Ђ—тар Ёкспрессї) —умма: Ц
ќператоры почтово-логистических услуг Meest Group Ц PGK
‘ото meest-express

¬ начале 2015-го Meest Group, в которую входит оператор почтово-логистических услуг Ђћист Ёкспрессї, объ€вила о сли€нии с PGK Group Ц компанией курьерской службы доставки Postman, Ђ“очкаї и Ђ—тар Ёкспрессї. —делка была закрыта 15 €нвар€.

 ак распредел€тс€ доли в объединенной компании между собственником Meest Group –остиславов  исилем и главой PGK Groupe ¬италием яницким, станет известно в начале 2016 года, когда будет проведена полна€ независима€ оценка компании.  исиль говорит, что присоединение Postman, Ђ“очкиї и Ђ—тар Ёкспрессї произошло исключительно на партнерских услови€х, и его компани€ не выплачивала PGK Groupe премии.

ѕо данным на конец 2013 года, Ђћист Ёкспрессї контролировал 23% рынка курьерской доставки, Postman Ц 10,5%. ¬ Meest Group считают, что консолидаци€ позволит компании охватить пор€дка 40% рынка.  исиль также анонсировал инвестиции в объединенную компанию в 135 млн гривен, которые пойдут на развитие сети.

4Ђ¬оронеж јгро ’олдингї Ц Agrokultura

Ђ¬оронеж јгро ’олдингї Ц Agrokultura
—торона обмена: Ђћироновский хлебопродуктї —торона обмена: Agrokultura —умма: пакет Ц 100%, н/д; стоимость Ц безденежный своп
Ђ¬оронеж јгро ’олдингї Ц Agrokultura
‘ото shutterstock

ѕроработав в јдминистрации президента всего п€ть мес€цев, с июл€ по декабрь 2014 года, миллиардер ёрий  осюк создал политические риски дл€ своего российского актива Ц компании Ђ¬оронеж јгро ’олдингї. Ќа тот момент она входила в структуру Ђћироновского хлебопродуктаї (ћ’ѕ) и обрабатывала 40 000 га в –‘. ѕереговоры по обмену этого актива на бо́льшую часть бизнеса российской группы Agrokultura в «ападной ”краине начались приблизительно в то же врем€, когда бизнесмен ушел из политики. ¬ результате сделки бизнес Ђ¬оронеж јгро ’олдингї был обменен на 87% земельного банка Agrokultura в ”краине.

¬ итоге земельный банк ћ’ѕ в ”краине увеличилс€ на 19% Ц до 380 000 га. Ёто приблизило ёри€  осюка к цели по накоплению под своим контролем 0,5 млн га, которую он декларировал в переговорах с инвесторами.

 Agrokultura в накладе также не осталась Ц вместо емкостей дл€ хранени€ 90 000 тонн зерна на «ападной ”краине российска€ компани€ получила элеваторные мощности почти вдвое больше.  роме этого, соседство с сахарными заводами »гор€ ’удокормова Ц одного из совладельцев российской группы Ц открывает перед ней практически неограниченный рынок сбыта сахарной свеклы.

5√руппа Ђ реативї

√руппа Ђ реативї
ѕокупатель: группа бизнесменов в составе –ысбека “октомушева, јртура √ранца и еще трех инвесторов ѕродавец: —танислав и ћаксим Ѕерезкины —умма: Ќ/ƒ
√руппа Ђ реативї
‘ото shutterstock.com

Ѕольше $600 млн долгов √руппы Ђ реативї —танислава и ћаксима Ѕерезкиных вынудили их летом 2015-го практически полностью продать бизнес, выстраиваемый семейством с середины 1990-х. ¬ сделку вошли  мощности по переработке 1,1 млн тонн подсолнечника и производства больше 100 000 тонн модифицированных жиров в год.

ѕокупатели Ц бывший банкир –ысбек “октомушев и девелопер јртуру √ранцу, а также их соинвесторы, которые, по данным Forbes, заплатили за активы $30 млн. Ќа момент смены собственника  Ђ реативї больше полугода работал не более чем на 15% своих возможностей. √лавна€ задача новых собственников Ц добитьс€ как можно более выгодных условий реструктуризации около $0,5 млрд долгов, перешедших к ним вместе с покупкой. ƒо тех пор компани€ работает на давальческом сырье.

Ќа сегодн€ основной актив Ѕерезкиных Ц это завод с годовым объемом выпуска 270 000 тонн продуктов переработки сои.

6Ѕорщаговский химико-фармацевтический завод

Ѕорщаговский химико-фармацевтический завод
ѕокупатель: фармкомпани€ Ђƒарницаї ѕродавец:  иевский горсовет —умма: 171,8 млн гривен за 30%
Ѕорщаговский химико-фармацевтический завод
‘ото shutterstock

ќсуществить запланированную еще в 2011-м продажу 30% акций Ѕорщаговского химико-фармацевтического завода  иевскому горсовету удалось только весной нынешнего года. ¬прочем, выручить изначально ожидаемые 300 млн гривен за этот пакет столичным власт€м не удалось Ц фармкомпани€ Ђƒарницаї вошла в капитал конкурента за 171,8 млн гривен.

ƒо развала ———– Ѕорщаговский ‘’« входил в фармобъединение Ђƒарницаї, и, по словам новых акционеров, в будущем они собираютс€ полностью вернуть предпри€тие в сферу своего вли€ни€. ќдно из главных преимуществ этого актива Ц отсутствие у него существенной задолженности.

ѕо данным исследовательской компании SMD, в 2014 году доли Ђƒарницыї и Ѕорщаговского ‘’« на розничном рынке лекарств ”краины составл€ли 3,2% и 1,46% соответственно. “ем не менее, как убеждают чиновники  иевской городской госадминистрации, блокирующий пакет приватизированного предпри€ти€ не позвол€ет вли€ть на его хоз€йственную де€тельность.

7–азвлекательный комплекс јрена Entertainment

–азвлекательный комплекс јрена Entertainment
ѕокупатель: кипрский офшор ѕродавец: ¬агиф јлиев через Ђћандарин ѕлазаї —умма: н/д, оценочно Ц $40 млн
–азвлекательный комплекс јрена Entertainment
‘ото ярослав —егеда дл€ ЂForbes ”краинаї

6000 кв. м площадей в самом центре столицы сменили владельца.  омпани€ Ђћандарин ѕлазаї бизнесмена ¬агифа јлиева вышла из состава собственников развлекательного комплекса Arena Entertainment. ѕокупатель Ц кипрска€ компани€, название которой не оглашаетс€. јлиев подтвердил Forbes, что сделка не €вл€етс€ технической.

—умма сделки, по данным близкого к продавцу источника, составила около $40 млн. Ёто участники рынка оценивают как Ђочень дорогої, исход€ из того, что нижн€€ планка дл€ недвижимости такого класса составл€ет $1-1,5 тыс. за 1 кв. м.

¬ырученные от продажи средства јлиев направит на строительство торгово-развлекательных центров Lavina Mall (обща€ площадь 170 000 кв. м, арендна€ Ц 142 000 кв. м) и Blockbuster Mall (обща€ площадь Ц 245 000 кв. м, арендна€ Ц 142 000 кв. м).

8—трахова€ компани€ ЂQBE ”краинаї

—трахова€ компани€ ЂQBE ”краинаї
ѕокупатель: канадский финансовый холдинг Fаirfax Financial ѕродавец: QBE Management (»рланди€) —умма: Ц
—трахова€ компани€ ЂQBE ”краинаї

¬ окт€бре 2015 года была закрыта одна из немногих реальных сделок на страховом рынке.  анадский финансовый холдинг Fаirfax Financial выкупил 100% страховой компании ЂQBE ”краинаї у QBE Management (»рланди€). 

—умма сделки не разглашалась, уставный капитал компании на момент сделки составл€л 8,1 млн гривен.

—тоит отметить: похожие сделки между Fаirfax и QBE немногим ранее прошли и в других странах ¬осточной ≈вропы. Ёто позвол€ет сделать вывод, что ЂQBE ”краинаї станет частью подразделени€ Fаirfax Eastern Europe. ¬ то же врем€ известно, что компани€ после ребрендинга будет работать на рынке под названием Colonnade.

9јстра Ѕанк

јстра Ѕанк
ѕокупатель: фонд NCH ѕродавец: ‘онд гарантировани€ вкладов физлиц —умма: 92,1 млн гривен
јстра Ѕанк
‘ото DR

»з свыше полусотни банков, в которые с начала прошлого года была введена временна€ администраци€, ‘онд гарантировани€ вкладов физлиц сумел полностью продать лишь одно финучреждение Ц јстра Ѕанк. ¬ июле 2015-го за 92,1 млн гривен его на аукционе приобрел американский фонд NCH, владеющий вторым крупнейшим в ”краине агрохолдингом с зембанком около 430 000 га.

≈ще с но€бр€ 2014-го инвестфонд искал дл€ покупки небольшой банк без существенных активов и об€зательств. ÷енность јстра Ѕанка дл€ NCH заключалась фактически лишь в наличии банковской лицензии, поскольку создание нового банка потребовало бы инвестиций в уставный капитал на уровне 500 млн гривен. Ёто уже третий финансовый актив инвестора, который также владеет Libra Internet Bank в –умынии и одним из крупнейших латвийских страховщиков Ц Balta Insurance Group. ¬ ”краине NCH намерен совмещать свой опыт в отрасл€х финансов и сельского хоз€йства, работа€ на рынке розничного кредитовани€ аграриев.

10ќхранна€ фирма Ђ¬енбестї

ќхранна€ фирма Ђ¬енбестї
ѕокупатель: Europe Virgin Fund ѕродавец: √еоргий “упчий и ¬ладимир ƒзюба —умма: Ц
ќхранна€ фирма Ђ¬енбестї
‘ото: venbest.net

¬ странах, где ведутс€ военные действи€, велик спрос на услуги безопасности. ѕродажа доли группы Ђ¬енбестї фонду Europe Virgin Fund, который спонсируетс€ инвесткомпанией Dragon Capital, в мае 2015 года подтвердила перспективы отрасли. ¬ сделку вошли охранный и производственный бизнесы Ђ¬енбестї, в то врем€ как направлени€ рекрутинга и юридических консультаций остались за ее периметром.

¬ 2014-м приобретенные EVF активы сгенерировали около 280 млн гривен выручки. ѕо оценкам инвестора, объем всего рынка охранных услуг в ”краине Ц 8-10 млрд гривен. —ектор фрагментирован настолько, что Ђ¬енбестї лидирует в нем с долей пор€дка 6%, опережа€ ближайших конкурентов более чем в два раза по численности охран€емых объектов. —тороны сделки не разглашают ее финансовые параметры, однако привлеченные ресурсы позвол€ют компании проводить консолидацию рынка. — весны Ђ¬енбестї приобрел уже три охранные фирмы в  иеве, „еркассах и ’арькове, и теперь покрывает своими представительствами всю страну, за исключением лишь трех областей.

≈сли вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции.
√осударство
јвстрийский политический дрифт
 андидат ксенофобской партии, основанной нацистами, чуть не возглавил одну из богатейших стран ≈вропы
—тарый друг: новым послом —Ўј может стать ћари …ованович
ƒипломат уже была одной из глав миссии —Ўј в ”краине Ц накануне ќранжевой революции
Ђѕлан √ройсманаї: чего не хватает программе действий нового правительства
“олько в нескольких сферах новый  абмин сможет оперетьс€ на реальные наработки, в большинстве же отраслей министры пока ограничились популизмом
¬се материалы раздела
FORBES ¬ —ќ÷»јЋ№Ќџ’ —≈“я’
 омментариев 0
¬ойдите, чтобы опубликовать комментарий
¬ыбор редактора
Ќа страже стабильности: как инновации помогают высто€ть во врем€ кризиса и войны
Ќа страже стабильности: как инновации помогают высто€ть во врем€ кризиса и войны
”краинские инвесторы и предприниматели способны решать проблемы с вооружением, экологией и ограниченностью энергоресурсов
¬ зоне риска: ‘идобанку предрекают банкротство
¬ зоне риска: ‘идобанку предрекают банкротство
 ак и почему банковский рынок ”краины может потер€ть еще одного игрока
 иевский банкрот: банк Ђ’рещатикї объ€влен неплатежеспособным
 иевский банкрот: банк Ђ’рещатикї объ€влен неплатежеспособным
јкционеры оставили финучреждение без поддержки. √орадминистраци€  иева требует вмешательства правоохранителей
«има под санкци€ми: кому досталась основна€ часть пассажиропотока ”краина Ц –осси€
«има под санкци€ми: кому досталась основна€ часть пассажиропотока ”краина Ц –осси€
» как украинска€ сторона сумела компенсировать отсутствие российского рынка
—ейчас на главной
—пасти будущее: первый рейтинг инновационных компаний ”краины
—пасти будущее: первый рейтинг инновационных компаний ”краины
 ак инновации и наука способны возродить украинскую экономику
 ороткое замыкание: что будет с MoneXy после банкротства ‘идобанка
 ороткое замыкание: что будет с MoneXy после банкротства ‘идобанка
—истема электронных денег может перейти на обслуживание в ѕ”ћЅ, “ј— или јгрокомбанк
ѕутеводитель Lonely Planet назвал 10 мест в ≈вропе, которые стоит посетить в этом году
ѕутеводитель Lonely Planet назвал 10 мест в ≈вропе, которые стоит посетить в этом году
«а что Ћьвов попал в первую п€терку самых интересных европейских направлений
—вое Ц ближе: как показать украинцам свои же товары
—вое Ц ближе: как показать украинцам свои же товары
ќпыт объединени€ местных производителей на одной платформе